La news est tombé hier soir : Amazon rachète donc Zappos, pour quelques 847 M$ !
Logique de la part d’Amazon, qui reconnait par là même la qualité du travail réalisé par Zappos sur son marché : a l’origine, la vente de chaussures en ligne, bien diversifié aujourd’hui : vêtements, bagages, montres, lunettes de soleil…
Maintenant, quel va être la suite pour Zappos ?
A en croire la note sur le blog du CEO de Zappos, Amazon devrait « respecter » Zappos : sa culture, ses équipes, ses méthodes.
C’est tout l’enjeu pour Amazon : faire que le maximum de valeur soit créé de cette fusion, en respectant l’esprit de Zappos.
(via 2803)
Update
Je me pose deux questions :
1) Pourquoi Zappos s’est il laissé racheté ?
2) Quelle est la logique derrière la valorisation de Zappos ?
Pour la question 2, j’ai trouvé sur Wikipedia des infos sur le chiffre d’affaires de Zappos : 840 M$ en 2007.
Voici les autres chiffres récoltés :
2000 $1.6M, 2001 $8.6M, 2002 $32M, 2003 $70M, 2004 $184M, and 2005 $370M (ici)
Si on prend l’hypothèse que Zappos a réussi a poursuivre sa croissance, même ralantie, on arrive donc à une acquisition dont l’ordre de grandeur est inférieure au chiffre d’affaires.
Il ne s’agit donc pas d’une valorisation très élevée.
A titre de comparaison, Amazon réalise un chiffre d’affaires en 2008 de 13 milliard $, et est valorisé autour de 38 milliard $.
J’en déduit que Zappos devait avoir un problème…
Quel problème ?
Peut être au niveau de la plateforme technique, puisque dans son blog, le patron dit qu’il souhaite un coup de main d’Amazon sur ce sujet ?
🙂 respecter les équipes….
Comme dans tout rachat, il y a des doublons…comme les autres, ils vont bien devoir faire des choix.
Mais bon, je veux bien les croire, allez soyons fous… l’avenir nous le dira…
La valorisation est très importante !!!
Nous parlons de ecommerce, donc avec des marges très faibles en général de l’ordre de 3 à 4%.
Pour info, rueducommerce est valorisé 46M€ pour plus de 300M€ de CA.
C’est très cher payé.
Peux etre faut-il aller chercher du côté de la rentabilité de Zappos. Jamais Zappos n’a annoncé avoir atteint la rentabilité et ce business étant extrement cash consumming du fait de la mobilisation de stock, Zappos n’avait peut être tout simplement pas assez de cash pour continuer son développement. En s’appuyant sur Amazon, une cash machine, son développement est assuré.
Autre indice qui me fait penser que la vente ne s’est pas faite de façon volontaire de la part de CEO, c’est la faible proportion de cash dans la transaction seulement 40 millions sur 850, soit 5%.
Un problème de plate-forme technique ne justifie pas à mon sens une opération de ce type.
@Scott> Et tu penses quoi alors de la valo d’Amazon ?
@Yoann> Oui, bonne analyse.
Amazon profite d’être survalorisé pour faire ses emplettes en rachetant des concurrents avec ses actions
ils auraient tord de ne pas en profiter
@Daniel> Alors, tu as vendu ta boutique ?